踩着同行的尸体，一年吸金36.5亿的斗鱼赴美上市。

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此后十年，AcFun的站长一换再换，但经营状况却越来越差。随着哔哩哔哩等竞争对手网站的快速增长，AcFun的市场份额被严重蚕食，并且获得的融资也很少。由于无法支撑网站的运营和维护成本，去年面临破产。

最终，快手在所有AcFun用户面前扮演了“救世主”的角色，出资4亿全资控股收购AcFun。

AcFun一路走来也遇到了不少麻烦。能否在快手庞大资本的支持下重生，还是个未知数。

与此形成鲜明对比的是，曾经属于AcFun板块的“AcFun。。”今天即将赴美IPO。哦，对了，现在叫斗鱼。。了。

1、斗鱼。。的前身

说到斗鱼。。，就不得不提一个叫陈少杰的人。他曾经是杭州边锋网络科技有限公司武汉分公司的总经理。虽然现在边锋不温不火，但以前边锋也算国家级的了。它是一个游戏平台。相信很多朋友小时候都见过很多大人在边路打扑克、打麻将。

当时还是2010年，。。的。。市场刚刚起步，但已经有人注意到了。。。。市场的潜力，而Winger就是其中之一，于是Winger资助成立了两个项目：酷秀。。和飞火。。。

酷秀。。沿袭了当时美女。。的模式。当时，这方面的监管还没有那么严格。酷秀。。发展很快，但当然也很快崩溃，因为它无法与当时的。。竞争。行业领导者—— 9158 (Jule.com)。

该项目的崩溃直接导致了Winger武汉分公司的关闭。不过，这个项目对于温格来说并非毫无成果。至少武汉分公司的团队掌握了。。技术。恰逢边锋总裁潘恩林和陈少杰收购。 AcFun，于是原武汉分部的部分团队就到了AcFun，在2013年4月做了一个。。项目，叫AcFun。。。

那时候的AcFun还没有现在这么郁闷。它仍然是交通流量最大的。。之一。 AcFun。。平台开始运营后，Q德华、大地、囚徒等。。陆续入场。他们的粉丝也是斗鱼。。的第一批观众。

2013年底，因陈少杰与潘恩林理念不同，两人分道扬镳。 AcFun。。也从AcFun独立出来，并于2014年初更名为斗鱼。。。

2、斗鱼。。与虎牙之争

陈少杰创业后，原AcFun。。也来到了斗鱼。。。不过，陈少杰对AcFun积累的原有用户并不满意。他看中了《英雄联盟》的。。潜力，用自有资金签下了LOL排行榜上的多名。。选手，短短两天时间，排行榜上70%以上的选手都被赋予了前缀。 “斗鱼”。

此外，斗鱼还赞助国内知名LOL职业战队WE、OMG、Royal Family和iG战队。

虽然花费了数百万的冠名费，但绝对是物有所值。

随着这些私人专家和职业玩家在LOL玩家群体中的受欢迎，斗鱼。。带来了大量新观众，日活跃观众数量在短短三个月内增长了十倍。

凭借如此优秀的数据，斗鱼。。吸引了第一波投资。 2014年4月，奥飞动画2000万投资斗鱼。。。

钱一拿到手，陈少杰就用它继续签约职业球队。。。几乎所有的LOL职业战队都“一举”被斗鱼赞助。

此后，斗鱼获得了红杉资本的A轮融资，主要用于挖角竞争对手虎牙的“大。。”。

当时，虎牙。。由于YY。。的积累，拥有大量LOL大。。，观众往往被自己喜欢的。。“绑定”。斗鱼斥资6000万元挖来虎牙，包括“55”、“东主”在内的六大。。也为平台带来了巨大的流量。

斗鱼就这样散币而繁荣起来。当时就连王思聪也经常出现在斗鱼中，给人一种“为斗鱼站着”的感觉。然而后来的故事大家都知道了，这里却不是这样。提及。

3、“大。。时代”的斗鱼

2015-2016年可以说是。。行业最“混乱”的两年。全民。。、龙珠。。、熊猫。。等一大批。。平台纷纷涌现。

此时，已经是国内领先的。。平台的斗鱼自然成为众矢之的，遭到各大平台的“围剿”。

更糟糕的是，包括文森特、小智在内的多位大。。都曝出斗鱼拖欠工资。

此外，前WE队成员小米在一次。。中居然拥有超过13亿的观看人数，这引发了斗鱼。。伪造观众数据的问题。

之后我们在新闻中看到的几乎全是斗鱼的负面新闻：“洞主、蛋糕、秀豆等数十位。。跳槽龙珠。。”、“炉石。。跳出飙车引发事故” 、“。。造人”、“。。郭迷你忘了关镜头脱衣服”、“。。刘佳怡代战”等新闻在2015年和2016年伴随着斗鱼。

接下来的时间慢慢过去了，各大。。平台互相挖角，。。的身价也越来越高。虽然斗鱼频频负评，但在2016年获得两轮总计超过20亿的融资后，斗鱼逐渐成长为以游戏。。为主，兼营户外、娱乐、综艺、体育等的综合性。。平台。

2017年，斗鱼完成D轮融资。然而，被誉为“斗鱼一哥”的卢本伟卷入作弊丑闻，“斗鱼一姐”陈一发也因发表不当言论被永久封禁，导致蒙受巨大损失。

5、斗鱼上线

斗鱼前几年过得很艰难，但最终还是靠融资渡过了难关，并于2018年3月获得了来自腾讯的6.3亿美元融资。

对于斗鱼这样规模的公司来说，唯一的出路就是上市。曾经“被斗鱼超越”的老大哥虎牙。。，于5月份在纽交所正式挂牌上市。斗鱼怎么了？这个时候可以掉链子吗？

2018年7月，有消息称斗鱼拟赴美IPO。随着2018年底全民。。和今年年初熊猫。。的倒闭，斗鱼再也不用担心，。。行业一哥的地位坐稳了。

然而，斗鱼的首次IPO申请并不十分顺利。据称，第二期财报出现问题，此前斗鱼已连续三年亏损。

。。平台上市最大的问题是营收能力。

。。平台的主要收入来自于“富豪”为。。分享的打赏。虽然在。。平台上可以看到很多花花绿绿的网页游戏广告，但它们的广告费用只占很小的一部分。

看过。。的人都知道，说那些有钱人为了争夺。。。。间的“地位”，不惜重金。

斗鱼的礼物包括一个叫做“超级火箭”的东西，标价为2000个鱼翅，鱼翅与人民币的比例为1:1。

也就是说，轻轻一按，2000元就没有了。

更夸张的是一种叫做“贵族系统”的东西。只要激活了贵族，进入。。间就会有提示。

根据不同的价格分为不同的级别。最高等级为皇帝，激活费用为12万元。后续每月订阅费为10万元人民币。这是我见过最贵的“月费会员”。

斗鱼也深知这些有钱人的心理，推出了“粉丝节”、“。。PK”等活动。在这个特殊的时刻，更是争夺粉丝的忠诚度。有钱人自然也不甘落后。当我喜欢的。。获胜时，我经常会一刷就获得十几二十个“超级火箭”，一刷可达数万个。

更不用说每一位顶级。。都有忠实的“皇帝”粉丝。这样的粉丝名字可以。。几十万元。

这些占活跃用户不到5%的巨头支撑着斗鱼的商业生态。 2018年，斗鱼收入36.54亿元，其中。。打赏收入占比86.1%。

即使收入如此之高，2018年斗鱼仍然整体亏损8.76亿元。2016年、2017年、2018年三年，斗鱼亏损超过22亿元。

好在，随着竞争对手纷纷倒下，斗鱼。。终于在今年一季度扭亏为盈，首次实现盈利，净利润1820万元。

这也是斗鱼新招股书背后的底气。

也许你从来没有看过。。，你不明白为什么现在的年轻人喜欢看陌生人打游戏、讲笑话、跳舞，甚至在网上花很多钱。

但这本质上是最真实、最廉价的精神消遣，就像人们坐在电视机前无所事事地疯狂换台时所追求的那样。

。。平台养活这些人的，不仅仅是它自己，还有整个行业。