兴盛优选，一枚“反垄断”棋子兴盛优选的意义

感觉各方都在努力打造下一个京东。

文 | 赵小米

来源 | 36氪-未来消费（ID：lslb168）

即使互联网巨头选择在2020年入局，巨额的投入已经让人们有了一定的心理准备，但近日兴盛优选30亿美元的融资数字，还是打破了大家对于社区团购赛道的想象。

2020年12月，兴盛优选经历了近五年来最痛苦的时期，不得不不断开挂并放出新一轮融资的消息。距离那时才两个月，兴盛优选完成融资的速度让人惊叹。《晚点LatePost》报道称，兴盛优选即将完成30亿美元融资，估值也从50亿美元升至80亿美元（有点奇怪，也就是说一美元的融资换来一美元的估值，完全没有溢价空间）。

这笔融资规模不仅是目前已宣布的社区团购玩家中最大的一笔，而且在。。互联网电商20年的发展历程中，也只有10年前的京东享受过这样的待遇。这让人感觉到，不仅仅是兴盛优选想融资，这家公司背后的投资人比兴盛优选更着急守护它、继续打造它。

本轮投资由红杉资本领投，腾讯、方源资本、淡马锡、KKR、DCP、春华资本、恒大等跟投，加上2020年底投资7亿美元的京东，兴盛优选背后有着半壁江山的互联网行业和深耕。。消费市场的资本方。

不论社区团购这种社区级电商商业模式的商业价值如何，美团、拼多多、滴滴在过去一年多的时间里相继入局，并以“投入无上限”的态度迅速瓜分市场，疯狂开拓新城市，打起价格补贴战。

在这些高调玩家的影响下，创业型社区团购公司的生存变得更加艰难，毕竟他们的财力无法与大公司抗衡。同时，互联网巨头想要再次进入这个市场也并不容易，因为同样的投入，三巨头的先发优势很难追上。

这意味着，美团、滴滴、拼多多三家社区团购巨头很可能在短时间内“垄断”国内社区团购市场。这里要注意的是，这是一种良性、合理竞争性的“垄断”，而非具有不可逾越的非商业壁垒的政策性垄断。

但其他互联网平台以及与其紧密关联的资本方并不愿意放弃这个市场，他们需要一个强大的对手来顶住当前的竞争压力，维持社区团购市场份额的合理分布。

甚至是一种简单的防御心态，让人决心不离开牌桌。

30亿美元的投资，。。着除了三巨头之外，以腾讯、京东为首的互联网公司，以及以红杉资本、今日资本为首的深耕消费赛道的资本，正在对社区团购发起“反垄断战”，兴盛优选正是他们经过深思熟虑研判后选定的合格战士。

巨额投资入市

自从三家巨头入局之后，社区团购玩家的奔跑速度被彻底改变了。

兴盛优选是历经前几轮社区团购大战，仅存的为数不多的社区团购“原住民”，在不守规矩的新玩家搅局下，步伐从温和的快步走，变成了拼命的冲刺。

2020年，兴盛优选全年交易额较2019年增长4倍，从100亿元增至400亿元；日均订单量突破1000万单；覆盖全国13个省、161个地级市、938个县级市、4777个乡镇、31405个农村，连接30万家门店。

这个扩张速度和数据提升，在以往相对小众、细分的社区团购赛道，可以说是相当快了。要知道2019年，整个社区团购公司的日均订单量基本都在十万单的级别，月度千万单已经算是头部玩家了。

不过，兴盛优选耗时四年才达到的日均订单量和开通城市数，三家巨头仅用半年就做到了。

三巨头跑得这么快的原因只有一个：舍得花钱。滴滴称社区团购项目“投入没有上限”；美团把社区团购列为集团一级战略、一把手战略；拼多多甚至把买菜当成战略新业务，探索团购电商2.0版本。三者先是开出高价从兴盛优选、食汇团、松鼠拼拼等老玩家挖人；随后又花重金补贴地方推广和团长；在“九禁”政策叫停之前，C端折扣力度之大，让社区团购几乎不像是一个应该依靠团长拓展用户的商业模式。

因此，目前的社区团购市场被美团、滴滴、拼多多三家巨头所垄断。虽然三家公司进入市场的理由不同、扩张方式各异、运营模式尚不成熟，但从目前的投入规模和扩张速度来看，三家公司很可能在短时间内全面占领国内社区团购市场，这也是三巨头所期待的结果。

不过，。。消费互联网并非只有三巨头一家独大，其他平台：京东、阿里、腾讯，以及背后紧密相关的资本方，都不愿放弃这个市场，其中腾讯在三巨头中，或多或少还是有一定份额的。

社区团购市场到底有多大？首批投资人之一今日资本的徐新曾预测，这个赛道有近5万亿元的市场；中金公司预测社区团购市场规模在1.5万亿元以上；十会团创始人兼CEO陈颖则认为，未来几年社区团购市场规模可达5000亿元。

更别提低获客成本给互联网平台带来的潜在价值。依赖团长人际关系裂变的社区团购，在巨头高额补贴的情况下，依然能维持6元左右的订单毛利率。相比电商平台动辄百元以上的获客成本，社区团购提供了实实在在、性价比高的经营成果。这或许也是美团、拼多多大力补贴C端的原因，他们或许觉得很划算。

因此，其他互联网巨头必须采取防御措施，对抗“美、拼、滴滴”三巨头，以保持合理的市场份额分布。

我们需要看到的是，社区团购是一个资源总量不变的生意，需要付出很多的努力。不管你是大公司还是小公司，都要去线下社区门店一家一家去推广，一家一家去找团长，培养团长。这是美团一直以来擅长的线下业务管理，并不是腾讯、阿里等平台化、高度在线化的互联网公司的优势。

另外，目前还不存在技术壁垒、供应链、物流、仓储的标准和门槛，大家可以做自己该做的事情，只是时间问题。

这意味着，其他巨头、资本若想联手制约“美、拼、滴滴”三家公司，尤其是在新“九禁”明确禁止用烧钱的方式抢夺市场份额之后，他们不可能像“美、拼、滴滴”那样亲自出马再战。

我想强调的是，京东和阿里盒马的社区团购与上述三家巨头有所不同。京东的目标是打通家庭购买场景的私人渠道——京东未来要把快消品类做成第一类；盒马的社区团购处于模式探索阶段——现有的社区团购还不足以支撑社区电商成熟的能力。这两家老牌电商平台的模式与“美品滴滴”标准的社区团购有很大不同，发展路径自然也大不相同。

但竞争如此激烈，我们不能被动等待。互联网行业的另一半腾讯、阿里、京东都选择投资领域最优秀的玩家，让他们成为继续坐在谈判桌上的一线战士。腾讯和京东选择了兴盛优选，阿里除了内部事业群，也选择了十会团。30亿美元的投资意味着，以腾讯、京东为首的互联网公司，以及以红杉、今日为首的资本方，将迈出下一步。

此举短期看，意味着他们想通过兴盛优选抵御三巨头的竞争；中期看，说明兴盛优选仍是行业内为数不多的优秀玩家；长期看，则意味着他们看好社区团购的发展，并希望社区团购能超越现有的规模。

毕竟，30亿美元的巨额融资，在。。互联网公司20年的发展历史上，堪比10年前京东的融资额，这是否证明腾讯、京东、以及顶级投资人都相信兴盛优选有可能成为下一个京东呢？

为什么选择兴盛优化

此前，兴盛优选一直占据该领域的绝对领先地位，但在巨头入局搅局后，市场与资本对兴盛优选的长期看好也时有动摇。

2020年下半年，腾讯入股兴盛优选后，曾传出将收购兴盛优选的传闻，年底甚至有媒体称美团、拼多多竞相收购兴盛优选，美团出价60亿美元，拼多多出价40亿美元。

对此兴盛优选的回应一直很坚定，那就是上市一定是兴盛优选不变的目标。

事实上，兴盛优选对于融资和股权转让一直持保守态度，这是因为兴盛优选自2018年赢得第一场百团大战以来，已经找到了以店长为核心的成熟商业模式，并基本实现了盈利。

近三个月来，“兴盛优选时日无多”、“兴盛优选被大公司带偏”等评论层出不穷，但很显然，兴盛优选此前的整体被动，并非源于业务本身的缺陷，而是三巨头加大了行业竞争的难度和门槛，导致兴盛优选短期内处于被动。

比如有两位赛车高手A、B，两人的驾驶技术都是一流的，但是星盛优选的玩家A的车辆、硬件版本、后勤团队都不如三巨头的玩家B，导致A虽然驾驶技术不错，但是在速度上却被B超越。

如今，兴盛优选已经弥补了与巨头相比资金上的短板，将以原有的商业模式继续与巨头竞争，业务布局规划明显加快。

虽然同为社区团购，但兴盛优选与三家巨头相比，主要有两点区别：

首先是供应链的搭建。兴盛优选本身就是以小店批发起家，以生鲜为主营品类。早在2016年，其前身芙蓉兴盛就不再使用第三方物流，而是自建B端物流体系服务商家。其搭建的物流体系为【市/县中心仓】-【B2C分拣仓】-【街道/乡镇站】-【社区/村店】，而2020年起更是加大了对冷链物流的投入，这让兴盛优选在店主体验、成本控制、时效稳定性等方面实现了绝对的把控。目前在大本营湖南市场，兴盛优选的履约成本仅占总成本的3%。

第二是辐射式扩张。兴盛优选称之为“大面积扩张”，就是采取由大到小的扩张方式，先从省会开始，然后向周边辐射，再进入县城、乡镇，甚至乡村。这种辐射式扩张，结合其三级供应链，可以保证每个区域的订单密度，实现利益最大化。所以兴盛优选的渗透程度相当高，目前覆盖938个县级市、4777个乡镇、31405个农村。在湖南省的一个村子里，4/5的农户都在做兴盛优选。

这是三巨头基本无路可走的市场，兴盛优选也曾强调，公司目前的重点不是开发新城市，而是提升现有城市周边村镇的密度和用户体验。

从这个角度来看，社区团购巨头之间的争斗并没有停止，或者说才刚刚开始。毕竟，阿里旗下的十会团还没有完全高调发力，“美团、拼多多、滴滴”三巨头也没有不打完就停手的意思。更有意思的是，投资额没有上限的诚信优选也在寻求40亿美元融资。

社区团购赛道现有的巨头、头部企业、资本方，再次用金钱证明，将抢占的根据地牢牢掌握在自己手里才是当前社区团购市场的主旋律。